Sistemas De Comercio De Ems

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El objetivo es que el personal de ambos Postes reciba capacitación y esté motivado para mejorar la calidad del servicio de EMS, mejorar aún más la satisfacción del cliente y lograr resultados financieros sólidos. Ya están en marcha iniciativas para alcanzar estos objetivos. China Post ha probado y pronto lanzará un nuevo sistema de TI para el procesamiento de Office of Exchange. Otros desarrollos de China Post IT incluyen un nuevo sistema de compensación de artículos sujetos a impuestos, que permite la integración con las autoridades aduaneras y canales de pago más convenientes para los clientes. Otro aspecto ha sido el enfoque de Chinarsquos en el transporte aéreo. Paralelamente a esto, Japan Post está desarrollando medidas para hacer frente al aumento de los volúmenes esperados en los próximos años. Para mantener altos niveles de servicio al cliente Japón ha estado utilizando la forma en que utilizan el espacio de clasificación y la introducción de más equipos para ayudar a racionalizar los procesos. El personal de China y Japón está colaborando para resolver problemas operacionales. Las reuniones cara a cara son importantes: en agosto el personal de China Post visitó el Post de Japón. El próximo hito del proyecto será una visita de Japón Post a China en febrero / marzo próximo después del pico de 2016 y el Año Nuevo Chino. Para más información: Característica: Los sistemas de gestión de EMS versus OMS - convergencia o Divergence Execution son los (relativamente) nuevos niños en el bloque y su propósito y cómo interactúan con los sistemas de gestión de pedidos no siempre es claro. Sang Lee, socio gerente de Aite Group LLC, desentraña los dos y traza su trayectoria futura. LinkedIn Twitter Facebook Email Recientemente, se ha creado mucha confusión sobre dos siglas de sonidos similares: EMS y OMS. Tradicionalmente, los sistemas de gestión de pedidos (OMS, por sus siglas en inglés) funcionaban como el centro neurálgico de todas las actividades comerciales tanto para el mercado como para el mercado, funcionando como una puerta de entrada para la comunidad de comerciantes. En los últimos años, sin embargo, la aparición del concepto de sistemas de gestión de la ejecución (EMS) ha agregado más complejidad al mercado institucional. Hay mucho debate sobre la definición exacta de un EMS frente a un OMS en el mercado de hoy. Mientras que la mayoría de los usuarios saben exactamente qué esperar de un OMS, los detalles detrás de un EMS todavía son borrosos en el mejor de los casos. La idea simple detrás de EMS es que con la complejidad añadida en el ambiente de comercio de hoy en día, la funcionalidad de ejecución de un sistema de comercio se puede sacar como una aplicación independiente para apoyar las actividades comerciales rápidas y sofisticadas. Este enfoque de desarrollo de aplicaciones divergentes ha llevado a la confusión sobre las diferencias reales entre un EMS y un OMS y las solicitudes cada vez mayores de los clientes para una integración más estrecha entre las dos aplicaciones para garantizar que una sola aplicación de comercio puede apoyar no sólo el comercio de fuego rápido, El difícil cumplimiento y las necesidades de procesamiento del comercio. Como resultado, en los últimos meses, el mercado ha mostrado claramente un movimiento hacia la convergencia entre el SME y la OMS dirigidos a la comunidad de la zona. En este artículo se examina en detalle el SGA y la OMS y se analiza dónde se dirigirá el mercado en los próximos años. Cambios en el entorno del mercado La aparición del SGA y la actual convergencia de la funcionalidad del SGA y del SGD han sido impulsadas por diversas realidades cambiantes del mercado. Algunas de las principales tendencias del mercado son las siguientes: 8226 Resultados financieros de la industria. Sobre la base de las llamadas anuales y trimestrales de ganancias de las firmas principales, la industria de valores de Estados Unidos, en general, tuvo un crecimiento impresionante a finales de 2005. De hecho, la industria registró ingresos totales de más de US $ 300.000 millones, Durante el auge del auge de Internet en 2000. Siguiendo la tendencia de los dos últimos años, sin embargo, a pesar del impresionante crecimiento en los ingresos anuales, los beneficios antes de impuestos continúan disminuyendo, estableciéndose en US $ 18 mil millones. Esto representa un margen de beneficio antes de impuestos de 6. (Fuente: SIA) 8226 Comisiones decrecientes. Además, con la creciente adopción del comercio algorítmico y el acceso directo al mercado (DMA) en el mercado (que son productos que generalmente tienen tasas de comisión más bajas), la tendencia reciente de la disminución de los ingresos de las comisiones comerciales continuó en 2005, Ligera disminución con respecto al año anterior. En 2004, los ingresos totales por comisiones ascendieron a 21.900 millones de dólares. A finales de 2005, la industria exhibió una disminución de 1 con US21.6 mil millones. La disminución continua en los ingresos por comisiones parece más significativa cuando se compara con la cifra de ingresos en 2000, cuando los ingresos totales de comisiones alcanzaron su máximo en US $ 33.000 millones. 8226 Actividad robusta del mercado público. El principal duopolio del mercado de renta variable estadounidense, el NYSE y el NASDAQ, continúa mostrando un crecimiento robusto en el volumen general de operaciones. A partir del segundo trimestre de 2006, la NYSE ha promediado más de 1.800 millones de acciones al día, lo que representa más de US $ 70 mil millones en valor comercial. Del mismo modo, NASDAQ también ha mostrado una explosión repentina de la vida después de un lento 2005, llegando a más de dos mil millones de acciones al día para el segundo trimestre de 2006 y que representan aproximadamente US $ 50 mil millones en valor comercial. (Fuente: NYSE Group) (Fuente: NASDAQ) 8226 Aumentar el uso de oscuros fondos de liquidez. Todos los promedios muy por encima del tamaño del mercado público de menos de 400 acciones, los principales bloque comerciales ATS han tallado un lucrativo mercado dentro de la arena comercial institucional. Liquidnet lidera actualmente en el volumen de comercio diario promedio con 44,5 millones de acciones con un tamaño de comercio promedio de 48.000. ITG no está demasiado atrás con POSIT, que ha estado promediando aproximadamente 35 millones de acciones con un tamaño de comercio promedio de 23.000 acciones. Pipeline, que es uno de los más nuevos participantes en este mercado, ha acumulado un gran impulso en los últimos meses. Ha aumentado su volumen diario de comercio de un mínimo de 2,5 millones a finales de 2004 a 15,4 millones a finales del primer trimestre de 2006. Como resultado, el mercado de ATS en bloque se ha vuelto bastante competitivo en los últimos meses, manteniendo Liquidnet Posición de liderazgo con 39 cuota de mercado, seguido de cerca por ITG POSIT con 31 cuota de mercado. (Fuentes: Liquidnet, ITG, Pipeline, NYFIX, Aite Group estimaciones) 8226 Hedge fondo mercado en auge. A pesar de algunos retrocesos en los últimos años, el número total de fondos de cobertura continúa creciendo, alcanzando más de 9.000 a fines de 2005 y representando US1.1 billones en activos totales bajo administración. 8226 Entorno comercial institucional hostil. El comercio en el mercado público se ha convertido en una aventura para las firmas de buyside. Encontrar el tamaño sin mover el mercado se ha convertido en una tarea hercúlea para la mayoría, ya que el tamaño del pedido promedio públicamente disponible sigue disminuyendo. El tamaño medio del comercio de menos de 400 acciones representa una enorme barrera para la conducción eficiente del comercio institucional. Fuente: NYSE Group, NASDAQ, Amex. Para mantenerse competitivos en este duro entorno, los principales corredores han dependido de los servicios de ejecución orientados a la tecnología para generar ingresos adicionales y mantener los costos bajos. Como resultado, el mercado ciertamente ha cambiado, con servicios de ejecución de alta táctil disminuyendo a menos de 50 de la empresa en términos de ingresos totales. En comparación, más de los servicios autodirigidos de DMA y el comercio algorítmico siguen aumentando representan más de un tercio de toda la actividad comercial. Junto con este cambio en el uso de varias opciones de ejecución, el costo de ejecución de cada opción ha ido disminuyendo bruscamente. Esto es especialmente cierto para el servicio de alta táctil, ya que lucha para competir contra las opciones de autoservicio de la negociación algorítmica y DMA, ahora generalmente a un precio de sub-centavo por acción. Fuente: Brokers, Aite Group Estimates Fuente: Brokers, Aite Group Estimados 8226 Adopción rápida del comercio electrónico. La adopción de la negociación electrónica, que comenzó en la oficina principal y finalmente emigró a operaciones intermedias y administrativas, reemplazó las actividades mayormente manuales que habían dado lugar a numerosos errores comerciales en la asignación, confirmación y reconciliación. El comercio electrónico también se convirtió en una herramienta valiosa para los propósitos del cumplimiento, ya que un rastro de auditoría completo y oportuno se convirtió en una realidad. El comercio electrónico, que se situó por debajo de 10 a finales de 1996, se espera que alcance más de 70 de todas las actividades de negociación en el mercado de renta variable estadounidense a finales de 2006. Fuente: Aite Group Estimaciones 8226 Adopción de trading algorítmico. A pesar del hype que rodea el crecimiento de la negociación algorítmica, la mayor parte de la adopción, hasta ahora, ha sido impulsada por operaciones iniciadas por los fondos sellados y de cobertura. Aite Group estima que a fines de 2005, aproximadamente 28 del volumen total de operaciones de renta variable fue impulsado por la negociación algorítmica. Fuente: Aite Group Estimaciones 8226 Crecimiento exponencial en datos transaccionales. Con una mayor adopción del comercio electrónico (especialmente impulsada por algoritmos), la industria ha sido testigo de un crecimiento exponencial de los datos transaccionales globales en el mercado. El ritmo torrencial de crecimiento de los datos transaccionales también tiene correlaciones directas con los fondos de cobertura activamente negociados y los comerciantes propietarios que han desplegado estrategias comerciales agresivas para aprovechar la liquidez oculta. A medida que el NYSE se vuelve más electrónico como resultado del lanzamiento del Mercado Híbrido, esperamos ver un crecimiento continuo en esta área. Fuente: NYSE Group, Kx Systems Una OMS tradicional comenzó como una herramienta comercial que puede ser utilizada por los comerciantes buyside para comunicarse mejor con sus gerentes de cartera, así como con sus corredores. El núcleo de la OMS tradicional reside en su papel secante comercial que funciona como un centro central para el comercio, el mantenimiento de pedidos y posiciones, proporcionando PampL en tiempo real, apoyando IOIs, y más. Funciones clave de un SGD típico incluyen: Gestión de posiciones y P / L Cumplimiento precomercial y post-negociación Asignación Confirmación y liquidación Funcionalidad de gestión de cartera Atribución Conectividad custodial / contable Funciones de gestión de riesgo Funcionalidad de modelado y reequilibrio de cartera. Una muestra de los principales vendedores OMS de buyside son Charles River, Macgregor, Castillo de Eze, Latentzero, Linedata, Indata, SunGard, SSampC, Adviento, y muchos más. ¿Qué es un EMS? En el entorno de comercio de hoy, la mayoría de las firmas de buyside con cualquier actividad comercial significativa no puede funcionar correctamente sin capacidades robustas de EMS. Algunos de los principales proveedores independientes de EMS incluyen FlexTrade, Portware, InfoReach, Aegis Software, 4th Story, Tethys y más. Existen varias características clave que uno debe esperar de una solución EMS competitiva: Almacenamiento de pedidos y monitoreo Administración de inventario y lista de acciones Datos de mercado en tiempo real Análisis de gráficos y comerciales Filtrado avanzado P / L en tiempo real Pre-comercio y post-comercio básicos Cumplimiento. En los últimos años, algunos de los principales proveedores de EMS han sido adquiridos por intermediarios que tratan de vincular sus servicios de ejecución a un sofisticado front-end. Estado actual En el mercado de hoy, hay cuatro escenarios posibles en cómo EMS y OMS operan: 8226 OMS solamente. La mayoría de las firmas del lado del mercado todavía operan en un formato de OMS solamente, ya que la necesidad de sofisticada capacidad de administración de ejecución no es necesaria para la mayor parte de las firmas tradicionales de administración de activos. La desventaja potencial de este modelo es que las capacidades de ejecución a menudo son limitadas para las firmas de comercio rápido. 8226 EMS solamente. Algunas de las empresas han optado por la configuración de comercio sólo EMS. Para estas empresas, la capacidad de ejecución sofisticada y la velocidad son determinantes clave de la plataforma. Los fondos de cobertura con estrategias comerciales agresivas se han atraído a este modelo. El modelo EMS falla a menudo en su incapacidad de proporcionar adecuadamente la funcionalidad de middle-office y back-office, como contabilidad, modelado de cartera, cumplimiento, etc. 8226 EMS / OMS integrado FIX. Esta es la manera más fácil de integrar las plataformas EMS y OMS para que el cliente buyside pueda gestionar todas las funciones de ejecución en el lado del EMS, pero confía en OMS para la gestión básica de pedidos, cumplimiento y confirmación y liquidación. La desventaja de este enfoque es el potencial para perder los detalles comerciales, así como los problemas de latencia. 8226 EMS / OMS integrado. Este modelo es raro, pero en el largo plazo, un modelo de plataforma de comercio más sostenible para la mayoría de los jugadores por ahí. Sin embargo, la integración no es una tarea fácil ya que requerirá un conocimiento detallado del EMS y OMS en un nivel de código. La investigación general de Aite Group indica que la tendencia de las empresas a usar un EMS frente a un OMS depende en gran medida de la complejidad de la estrategia empleada y de la frecuencia de las operaciones. Como resultado, los fondos que son más centrados en la inversión a largo plazo tienen más probabilidades de estar dentro del modelo de sólo OMS, esto incluye muchos de los gestores de activos tradicionales, tales como fondos de pensiones, fondos mutuos, así como más inversión enfocada solo largo o largo / Fondos de cobertura de corto plazo. (Imagen aquí.) A medida que aumenta la complejidad de la estrategia, los fondos se convierten en más EMS. Las estrategias que están impulsadas por EMS son cada vez más FIX conectándose con proveedores de OMS de terceros para capturar fácilmente datos para funciones de middle-office y back-office. Además, a medida que aumenta la frecuencia de los aumentos de comercio y el beneficio esperado por acción disminuye, hay un aumento en la importancia de la funcionalidad del EMS. Existen claros indicios de que la confusión sobre el EMS y el OMS puede convertirse en un punto discutible a medida que los diferentes participantes del mercado trabajan para desarrollar una plataforma EMS / OMS completamente integrada. La mayoría de los principales vendedores de OMS tienen un plan para desarrollar o están buscando activamente objetivos de adquisición para construir su capacidad de gestión de ejecución. Los corredores también están participando en esta tendencia a través de adquisiciones. ITG fue el primer agente en accionar el gatillo al adquirir Macgregor, uno de los principales proveedores de OMS. ITG está actualmente en el proceso de integración de Macgregors XIP OMS con ITG Triton, un sofisticado EMS dirigido a los comerciantes de cartera. Siguiendo una tendencia similar, el Banco de Nueva York, GTCR Golder Rauner y Eze Castle se reunieron recientemente para formar BNY ConvergEx, un agente de agencia / proveedor de tecnología. Como parte de su meta a largo plazo, BNY ConvergEX intentará integrar Eze Castle y Sonic (BNY Brokerages EMS) para crear una capacidad EMS / OMS totalmente integrada. Este movimiento hacia una plataforma de comercio electrónico completamente integrada se ha convertido en una realidad y impulsará los esfuerzos de desarrollo en la mayoría de los vendedores líderes de OMS de terceros de los próximos años. Aite Group también espera ver más movimiento de la comunidad de corretaje, lo que conduce a la adquisición adicional de proveedores de EMS y OMS para fortalecer sus capacidades de ejecución en general. UBS, Clearstream y Citi se asocian para T2S. IBM blockchain ayuda a FinTechs ya los bancos a hacer frente a los desafíos de KYC. .. ayondo adquiere la marca de fábrica de Singapur Fintech TradeHero .. Lo que he aprendido la construcción de sistemas de baja latencia .. Preqin: Elección de EE. UU. - Los gestores de fondos reaccionan .. 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